华尔街见闻早餐FM-Radio｜2024年(nian)10月(yue)18日,美国,下行风险,涨超

亚(ya)洲时段，A股三大指(zhi)数全线收跌， 北证50指(zhi)数涨超4%，地产股、玄色系下挫，国债期货团体收涨。

要闻

住建部(bu)等五部(bu)委解读地产“组合(he)拳”。住建部(bu)部(bu)长倪虹： 将通(tong)过泉币化安置房方式新增实施100万套城中村改革和危旧房改革， 岁尾前将“白名单”项目信贷范围(wei)增加(jia)至4万亿元(yuan)，将全部(bu)房地产合(he)格项目都夺取(qu)纳入“白名单”。

台积电Q3净利润同比大增54%， 毛利率创历史(shi)新高，AI需求依然强(qiang)劲(jin)。电话会：上调整年(nian)营收指(zhi)引至30%， AI需求是真实的，明(ming)年(nian)很(hen)可(ke)能增加(jia)资本支出。

欧洲央行第三次下调利率， 准期降息25基点； 欧央行行长： 通(tong)货下落历程“进展(zhan)顺遂”，经济增进面对下行风险。

美国9月(yue)批发贩(fan)卖环比增0.4%超预期， 消费需求强(qiang)劲(jin)。上周 美国首次请求赋闲救济人数24.1万人， 意外下落，飓风影响还将连续(xu)数周。

美国头(tou)号“债主(zhu)”日本8月(yue)加(jia)仓美债，是四个月(yue)来首增， 中国持债逼近2009年(nian)来低谷。

住建部(bu)等五部(bu)委解读地产“组合(he)拳”。住建部(bu)部(bu)长倪虹： 将通(tong)过泉币化安置房方式新增实施100万套城中村改革和危旧房改革， 岁尾前将“白名单”项目信贷范围(wei)增加(jia)至4万亿元(yuan)，将全部(bu)房地产合(he)格项目都夺取(qu)纳入“白名单”。

台积电Q3净利润同比大增54%， 毛利率创历史(shi)新高，AI需求依然强(qiang)劲(jin)。电话会：上调整年(nian)营收指(zhi)引至30%， AI需求是真实的，明(ming)年(nian)很(hen)可(ke)能增加(jia)资本支出。

欧洲央行第三次下调利率， 准期降息25基点； 欧央行行长： 通(tong)货下落历程“进展(zhan)顺遂”，经济增进面对下行风险。

美国9月(yue)批发贩(fan)卖环比增0.4%超预期， 消费需求强(qiang)劲(jin)。上周 美国首次请求赋闲救济人数24.1万人， 意外下落，飓风影响还将连续(xu)数周。

美国头(tou)号“债主(zhu)”日本8月(yue)加(jia)仓美债，是四个月(yue)来首增， 中国持债逼近2009年(nian)来低谷。

市场收报

美股：道指(zhi)涨0.37%，标普500指(zhi)数跌0.02%，纳斯达克(ke)涨0.04%。

欧股：欧洲STOXX 600指(zhi)数收涨0.83%。德国DAX 30指(zhi)数收涨0.77%。法国CAC 40指(zhi)数收涨1.22%。英国富时100指(zhi)数收涨0.67%。

A股：沪指(zhi)跌1.05%，深成指(zhi)跌0.74%，创业板(ban)指(zhi)跌0.32%。

债市：美国10年(nian)期基准国债收益率涨7.45个基点，报4.0866%。两年(nian)期美债收益率涨3.43个基点，报3.9719%。

商品：WTI 11月(yue)原(yuan)油期货收涨0.28美元(yuan)，涨幅(fu)0.40%，报70.67美元(yuan)/桶。布伦特12月(yue)原(yuan)油期货收涨0.23美元(yuan)，涨约0.31%，报74.45美元(yuan)/桶。COMEX黄金期货上涨0.61%，报2707.60美元(yuan)/盎司，盘中一度涨至2712.70美元(yuan)，创历史(shi)新高。COMEX白银期货跌0.08%，报31.865美元(yuan)/盎司。COMEX铜期货跌0.85%，报4.3310美元(yuan)/磅。

要闻详情

全球重磅

住建部(bu)等五部(bu)委解读地产“组合(he)拳”，关于泉币化安置、“白名单”增资、商品房收储、保交楼。

台积电Q3净利润同比大增54%，毛利率创历史(shi)新高，AI需求依然强(qiang)劲(jin)。 电话会： 上调整年(nian)营收指(zhi)引至30%，AI需求是真实的，明(ming)年(nian)很(hen)可(ke)能增加(jia)资本支出

• 台积电三季度先辈(bei)制程营收占对照上季度上升，占晶圆总支出的69%，上季度为(wei)67%，其中3纳米和5纳米制程合(he)计贡献三季度52%的营收。
• 台积电在电话会上泄漏表现，2024年(nian)整年(nian)增进预期上调至30%，此前预期为(wei)24%-26%。2025年(nian)资本支出很(hen)可(ke)能高于今年(nian)，而2024年(nian)的资本支出将略(lue)高于300亿美元(yuan)，同时还指(zhi)出马上量产的2纳米需求比3纳米还要强(qiang)劲(jin)。

欧洲央行第三次下调利率， 准期降息25基点； 欧央行行长：通(tong)货下落历程“进展(zhan)顺遂”，经济增进面对下行风险

• 拉加(jia)德泄漏表现，经济增进风险仍然方向下行，没有过根据现在的数据，经济没有会陷入衰退；通(tong)胀面对双面风险，高于预期的薪资和地缘政治告急事态带来上行风险，而经济需求减弱(ruo)则带来下行风险，但下行风险大于上行风险。生意业务员们对欧洲央行降息的押注连结(jie)稳定，预计12月(yue)将降息25个基点。

美国9月(yue)批发贩(fan)卖环比增0.4%超预期， 消费需求强(qiang)劲(jin)。剔除汽车和汽油后批发额增进0.7%，超过预期0.3%，较8月(yue)的0.2%大幅(fu)增进。数据注解消费者支出强(qiang)劲(jin)，美国经济险些(xie)没有出现本色性下行迹象。

上周美国首次请求赋闲救济人数24.1万人， 意外下落，飓风影响还将连续(xu)数周 。美国批发贩(fan)卖和申领赋闲金数据发布后，生意业务员下调美联储降息预期。彭(peng)博社泄漏表现，近期每(mei)周首次请求赋闲金的人数都很(hen)低，部(bu)分缘故原(yuan)由是得到(dao)事情的美国人数量绝(jue)对较低。

美国头(tou)号“债主(zhu)”日本8月(yue)加(jia)仓美债，是四个月(yue)来首增， 中国持债逼近2009年(nian)来低谷。美国财务部(bu)数据表现，在日元(yuan)反弹(dan)超2%、支撑辅币压力缓(huan)和的8月(yue)，日本的美债持仓增进135亿美元(yuan)，总持仓走出九个月(yue)来低谷；中国持仓淘汰19亿美元(yuan)，一连两月(yue)、年(nian)内第六个月(yue)下落。

国内宏观

多家大行周五起再下调存款利率，有大行按期存款挂牌利率下调25个基点。10月(yue)18日起多个国有大即(ji)将再度下调人民币存款挂牌利率，此次下调存款利率触及活期和按期等多种类。这是继7月(yue)后，时隔(ge)没有到(dao)3个月(yue)大行再度下调存款利率，也将是自2022年(nian)9月(yue)以来大行第六次主(zhu)动下调存款利率。

上海楼市，新政发布，10月(yue)18日起调整住房公积金个人住房存款政策(ce)。根据上海《关于调整本市住房公积金个人住房存款政策(ce)的关照》，对付认定为(wei)第二套改进型住房的，最低首付款比例调整为(wei)25%；对付认定为(wei)第二套改进型住房，且存款所购住房位于中国（上海）自由商业实验区临港新片区和嘉(jia)定、青浦、松江、奉贤(xian)、宝山、金山6个行政区全域(yu)的，最低首付款比例调整为(wei)20%。

中信证券(quan)：地方财务无望在明(ming)年(nian)两会上调赤字率至 5%摆布。中信证券(quan)认为(wei)，当前财务预算赤字率和地方当局杠杆率存在提(ti)拔的紧(jin)急性和需要性。地方财务无望在明(ming)年(nian)两会上调赤字率至5%摆布，若今年(nian)GDP实现5%增速方针(zhen)，预计这将增加(jia)狭义财务扩(kuo)张约2.6万亿元(yuan)。

美国大选“赛点”的A股应对策(ce)略(lue)。华泰证券(quan)认为(wei)， 特朗普胜选也许(xu)率为(wei)一致国会，对A股的影响上，地产基建链、红利、兵工(gong)或受益；哈里斯胜选也许(xu)率为(wei)分裂国会，出口链、消费医药、新动力或受益。

国内公司

茅台香(xiang)气扑鼻港大降价，最多可(ke)降价逾1000港元(yuan)。在香(xiang)气扑鼻港当局低落烈酒税后，有贵州茅台专卖店泄漏，2024年(nian)出产的茅台酒售价减幅(fu)达20.7%，其他年(nian)份的最多可(ke)降价逾1000港元(yuan)，但依然略(lue)高于内地原(yuan)箱代价。观察(cha)人士认为(wei)，减免(mian)烈酒税能显(xian)著提(ti)拔香(xiang)气扑鼻港经济竞争力。

福(fu)耀玻璃2024年(nian)三季度支出冲破283亿元(yuan)，毛利率创三年(nian)新高。

中国自动驾驶独角兽挺进美股，小马智(zhi)行请求IPO，或募资多达3亿美元(yuan)。去年(nian)近来一轮融资完成后，小马智(zhi)行估值85亿美元(yuan)。

外洋宏观

美联储发布新指(zhi)标，表现准备金程度丰裕(yu)，注解QT可(ke)继承促进。

绿光资本Einhorn： 当前美股是几十年(nian)来最昂贵的，巴菲特卖股票囤现金就是预警信号。Einhorn在致投资者信中泄漏表现，绿光资本整年(nian)表现显(xian)着落后于市场，将来仍可(ke)能会表现欠安。巴菲特先生再次出售其股票组合(he)的大部(bu)分，且囤积现金，注解现在并没有是大举(ju)持有股票的好机会，尽管(guan)这其实没有料(liao)味着股市会在短期下跌。

欧元(yuan)区9月(yue)CPI同比终值持稳于1.7%，三年(nian)来首次低于央行方针(zhen)值！9月(yue)，欧元(yuan)通(tong)胀降温，环比创2024年(nian)1月(yue)以来最大降幅(fu)，同比自2021年(nian)以来首次跌破欧洲央行2%的方针(zhen)。

日元(yuan)升值拖累，日本9月(yue)出口出现十个月(yue)来首次下滑。日本9月(yue)的出口额同比下落1.7%，低于预期的0.5%的增进，也远低于8月(yue)修正后的5.5%的增幅(fu)。分析指(zhi)出，全球需求疲软令政策(ce)制定者感到(dao)担忧，因为(wei)这类连续(xu)的疲软可(ke)能会使日本央行“超宽松泉币政策(ce)”的退出之路遭遇困境。

华尔街拥抱的新趋向： 资产代币化。根据渣打银行的预测，到(dao)2034 年(nian)，代币化资产（将衡宇(yu)、艺术品等实物资产转化为(wei)数字资产）市场范围(wei)，将从现在的132亿美元(yuan)飙升至惊人的30万亿美元(yuan)。值得一提(ti)的是，除股票和债券(quan)，险些(xie)任何资产都能够被代币化。

外洋公司

科技巨头(tou)财报季又要来了，这一次核心依旧是： 英伟达和资本开支。分析称，思(si)量到(dao)昂贵的股价和较高的去年(nian)同期基数，英伟达Q3业绩表现可(ke)能“面对困境”，投资者紧(jin)密关注其AI投资和Blackwell芯片情况；资本支出方面，华尔街广泛预计将继承激(ji)增，但仍在很(hen)大程度上看好AI潜力。

英伟达重磅开源超强(qiang)大模型Nemotron击败GPT-4o，仅次于o1！Nemotron击败了GPT-4o等140多个开闭源模型，仅次于OpenAI的最新模型o1。英伟达采用混淆(xiao)锻(duan)炼要领，把Nemotron的锻(duan)炼数据集也开源了，还在RewardBench评测中达94.1分，超过了同期险些(xie)全部(bu)其他模型的表现。

高盛详解芯片核心议题：HBM明(ming)年(nian)过剩(sheng)？DRAM下行周期到(dao)哪了？高盛认为(wei)， HBM明(ming)年(nian)将求过于供，特别是SK海力士凭借其在AI内存市场中的领先职位，2025年(nian)之前供需仍将连结(jie)告急；而DRAM无望在将来几个季度内经历一次中周期库存调整。

AI云有多烧钱？大摩：到(dao)2025年(nian)将相称于阿波罗太(tai)空计划支出，幸(xing)亏(kui)应用端也很(hen)悲观。大摩泄漏表现，预计到(dao)2025年(nian)AI云领域(yu)的资本支出将超过2500亿美元(yuan)，尽管(guan)范围(wei)庞大，天生式AI已(yi)在现实应用中渐渐显(xian)现出结(jie)果，能够帮助企(qi)业优化生产流程、提(ti)拔客户服务效率，并在多个领域(yu)实现本钱俭省。

报道：欧盟思(si)量通(tong)过马斯克(ke)其他企(qi)业的支出处罚X平(ping)台。欧盟警告社交媒体平(ping)台X，如果其继承违反内容考核规定，罚款金额可(ke)能会基于马斯克(ke)旗下其他企(qi)业的支出举(ju)行较量争论，包(bao)括SpaceX、Neuralink等。

优步据报道思(si)量收购旅(lu)游网站Expedia。比年(nian)来，优步的业务范围(wei)已(yi)从打车扩(kuo)大到(dao)了火车和航班预订、食品配送、企(qi)业物流、告白等，力图将本身转变成像微信那样(yang)的“超等应用”，收购Expedia及其预订技能将大大推动优步实现一大志。

揭秘英国高频生意业务巨头(tou)XTX：没有到(dao)10年(nian)崛起，缴最多的税，买最多的AI芯片。在伦敦，在外汇领域(yu)，没有哪家高频生意业务公司能像XTX Markets如许(xu)起步，然后进展(zhan)得云云之快。

行业/概念

1、 3C装备：中泰证券(quan)，比年(nian)来中国3C自动化装备市场范围(wei)没有断增进，截至2022年(nian)市场范围(wei)约为(wei)2349.8亿元(yuan)，其中增量装备市场范围(wei)约为(wei)1350.3亿元(yuan)，存量装备市场范围(wei)约为(wei)999.5亿元(yuan)。消费电子产物连续(xu)换代升级，拉升了对上游中高端3C测试装备的市场需求，以自动化、智(zhi)能化为(wei)主(zhu)导的中高端3C测试装备在逐步打开市场空间。

2、 游戏：国泰君安研报指(zhi)出，游戏市场大盘经历4-7月(yue)的同比萎缩后，8-9月(yue)已(yi)呈现边际(ji)改进趋向，关注A/H股优质游戏公司24岁尾到(dao)25年(nian)的产物排(pai)期，或推动游戏公司基础(chu)面的修复。

3、 数据要素：财通(tong)证券(quan)预测，数据要素政策(ce)密集出台，有十大没有容忽视的细节。特别指(zhi)出人社、气象等领域(yu)数据要素开发或领先落地，进一步发挥国央企(qi)的带行动用。

4、 央企(qi)：2024年(nian)10月(yue)14日，招商系8家A股上市公司团体通(tong)告回购或增持，这些(xie)公司具备三大显(xian)着特征，分别为(wei)高股息、低估值、基础(chu)面踏实。申万宏源梳理了一批复合(he)相关特征的央国企(qi)公司，将来也无望增持或回购。

本日要闻前瞻

中国宣(xuan)布GDP、社会消费品批发、范围(wei)以上工(gong)业增加(jia)值、城镇固定资产投资、天下房地产开发投资、城镇观察(cha)赋闲率、70个大中城市室庐贩(fan)卖代价等数据。国新办就国民经济运行情况举(ju)行新闻发布会。

2024金融街论坛年(nian)会中国人民银行主(zhu)场论坛于下午(wu)举(ju)办，主(zhu)题为(wei)“完善现代地方银行制度，提(ti)拔宏观管(guan)理程度”。

宁德时代、科大讯飞、片仔癀(huang)、沃尔沃、美国运通(tong)、宝洁宣(xuan)布财报。

美国9月(yue)新屋(wu)完工(gong)、修建许(xu)可(ke)。

明(ming)尼阿波利斯联储主(zhu)席讲话。

日本9月(yue)CPI。

<全文完>